安奈儿业绩持续下滑，推出“抗病毒面料”却被质疑

自12月8日封死跌停后，此后两个交易日安奈儿仍持续大跌，截止2022年12月12日，安奈儿以16.81元每股，跌幅9.62%报收。

要知道，安奈儿此前因透露其“抗病毒”面料预计明年量产时，其股价得以在14天内收获10个板。

然而，所谓的“抗病毒”面料受到了业内外的广泛关注和讨论，业内人士认为抗病毒营销概念大于实际应用效果。

而就在业内外对此热议的同时，安奈儿又抛出了一份股东减持计划时间届满的公告，公告显示，公司控股股东王建青，持股5%以上股东徐文利减持计划期限届满，二者分别减持424.16万股及419.92万股。

虽然正处于控股股东家族解禁期，减持也为合规减持，但如此巧合的时间点，也难免不会使外界产生质疑，而值得一提的是，在此前其股价冲高时，就已有股东高位套现。

或许，正是前述原因导致外界对其失去信心，从而导致二级市场接连大跌。

【抗病毒抗菌面料引关注】

早在8月22日，安奈儿表示，其与水木聚力接枝新技术（深圳）有限责任公司（下称“水木接枝”）签署了《合资协议》，成立了安奈儿水木公司。

而该公司可由水木接枝授权在抗病毒抗菌功能纺织品领域无偿使用其拥有的两项许可技术，其中在儿童服饰领域为独占许可合作，许可期限达二十年。

简而言之，安奈儿水木公司可生产抗病毒抗菌功能的衣物，在当前疫情环境中，此服饰可谓正中诸多家长的靶心。

安奈儿此后还陆续披露了关于抗病毒抗菌功能纺织品的更多消息，就在10月26日，安奈儿还披露了安奈儿水木的电子束接枝改性面料通过了检测，并表明该面料对痘病毒抑制率甚至超过了99%。

11月24日，安奈儿进一步表示，安奈儿水木与深圳市校服行业协会签订了《战略合作协议》，拟就前述电子束接枝改性面料在校服领域的应用和销售方面开展深入合作。

此后更是透露了此面料的具体情况及进展，安奈儿表示“公司目前正在建设抗病毒抗菌面料生产线，明年产能预计会有一个逐步爬升的过程”。

此面料引起了业内外广泛关注，深度科技研究院院长张孝荣此前曾认为应注意炒作风险，这技术还在实验室测试阶段，能否上市量产推广仍是未知数。虽然产品技术有良好的市场应用前景预期，但不宜当作成熟技术来宣传，仍然需要理性客观对待。

而深交所对此也颇为关注，并要求安奈儿对电子束接枝改性面料的实际功效、相关检测等信息是否真实、准确等做出回答。

【靠营销起家】

公开资料显示，安奈儿聚焦童装产品的自主研发设计、供应链管理、品牌运营推广及销售等业务，其产品包括上衣、外套、裤子、裙子及羽绒服、家居服等。

早在1996年11月，毕业于中国纺织大学机械专业，又积累了有关服装行业技术、业务及采购等工作的曹璋，在当时人均平均工资500元的时候，其拿出了2000元巨额的启动资金，在深圳有名的华强北女人世界百货开了一家名叫安尼尔的童装店，受益于多种因素，开业当天安尼尔童装店一天成交额达到了800万元。

此后，经过3年的磨练与发展，曹璋的安尼尔童装店逐渐走出了个体化经营的模式，进入品牌化发展的路线，而安尼尔改名，注册了Annil安奈儿品牌，为满足企业未来的发展及现状，曹璋还委托承揽了企业以外的加工方式，开始小批量生产Annil安奈儿品牌童装。

2000年，曹璋以连锁加盟的方式，在全国对安奈儿品牌进行快速推广，并迅速打开了国内市场，在2017年，安奈儿以“童装第一股”的光环登陆资本市场，而为了持续保持增长，安奈儿加大了销售费用的投入，2017年至2021年，安奈儿销售费用分别为4.2亿元、4.9亿元、5.69亿元及6.27亿元，增速分别为12.59%、16.74%、16.04%、10.18%。

即使此后有所下降，但2021年仍高达5.779亿元，而今年前三季度，安奈儿销售费用就高达3.94亿元，同期营业收入不过8.14亿元，这意味着，安奈儿在一定程度上靠营销起家。

【业绩持续下滑】

不过，营销并不能使安奈儿在疫情环境中独善其身，前述提到了安奈儿今年前三季度的销售费用和营业收入，而据此推算，其销售费用率达58.46%，也就是说，安奈儿每挣100元钱，其中就有58.46元用于营销。

但同期其归母净利润为-1.536亿元，2020年及2021年也均为亏损状态，分别亏损4682万元及302.9亿元，安奈儿曹璋此前对此表示，“此前20年，安奈儿每年保持20%的增长。但疫情一来，一关店，就有点措手不及，出现了亏损。”

而实际上，即使前些年安奈儿没有出现亏损，但其销售费用为其营业收入增长带来的成效也逐渐减少，2017年至2019年，安奈儿营业收入增速分别为12.07%、17.56%、9.41%，显然大多数时间低于前述销售费用的增长。

由于销售费用不断增长，导致其利润空间受到挤压，2017年至2019年，3年间有两年归母净利润为同比下滑的状态。


加之，近些年森马、太平鸟、江南布衣、李宁、安踏均布局童装领域，更别说Tartine et Chocolat、Carter’s、Mothercare、Adidas-kids、Nike Kids等国际儿童服饰品牌了，在多方涌入后，童装领域竞争尤为激烈。

想要在此情况下突出自身，并一改业绩颓势，安奈儿选择了抗毒抗菌面料衣物，只不过以目前情况来看，似乎给安奈儿带来新的增长线的机会并不多。