问询函主要围绕以下这四个疑点。（资料来源：柏堡龙公告）第一是公司18年收入同比上升24.75%，净利润同比上升48.64%，要求公司解释收入增幅高于利润增幅的原因。
其实这里深交所出现了口误，应该是要公司解释利润增幅高于收入增幅的原因。（资料来源：柏堡龙公告）第二是问公司，服装设计业务的主要成本难道不是人工成本么，为什么你的设计业务毛利率高达90.51%，人工工资却只有3700万元，只占到了成本的5.39%。
而外协成本却高达5.1亿，占到了74.41%。（资料来源：柏堡龙公告）第三是前五大供应商占比超50%，前五大客户占比超40%，这其中是否存在关联交易或者严重的渠道依赖。
（资料来源：柏堡龙公告）第四是让投资者最害怕的点，那就是公司和康美药业一样存在着存款多负债也多的存贷双高，深交所问道，为什么你有14.72亿的货币资金还有去借5.7亿的短期贷款。
营收异常 三点数据存疑
我们先说这最重要的第四点。其实柏堡龙（002776）的存贷双高并不能说明，公司一定和康美药业一样财务造假。
因为柏堡龙（002776）上市不过三年时间，募投项目还没有建设完毕，所以公司14个亿的货币资金可能很大一部分是给募投项目准备的，不能随便挪用，这才会去另行寻求贷款。而公司真正存在隐患的地方，其实在前三点里面。
首先是利润增速高于收入增速。（资料来源：东方财富）我们看到，18年公司营业收入10.5亿，同比增长了两个亿，营业成本6.9亿，同比只增长了8000万元，这就导致了公司利润增幅高于收入增幅。
盈利能力增强倒是无可厚非，蹊跷之处在于公司的现金流。（资料来源：东方财富）18年公司销售商品提供劳务收到的现金同比增长约42%，购买商品接受劳务支付的现金却只增长了3.78%。
（资料来源：东方财富）19年一季度公司销售商品提供劳务收到的现金更是同比增长了100%，购买商品接受劳务支付的现金却反而下滑了25.29%。
也就是说，公司销售收到的现金暴增，采购支付的现金却越来越少，这是明显不符合常理的，就会产生一种嫌疑。什么嫌疑呢？操控供应商，帮助上市公司调节利润的嫌疑。
是否造假 公司回复是关键
我们结合前面所说的，公司的前五大供应商和客户的集中度分别高达50%和40%，又会进一步加深这种嫌疑。同时刚才提到，公司的最大的成本是高达5.1亿的外协成本。
什么是外协成本呢？指的是公司因为自身技术或者产能不够用，为了及时完成订单，向供应商采购半成品或者采购劳务产生的成本。
外协成本这块非常容易被操纵，有些上市公司的外协供应商和上市公司虽然不存在股权上的关系，但实质上却是上市公司的傀儡。
那么如何判断柏堡龙（002776）有没有在外协成本上造假呢？这就要等公司对深交所的回复了。
如果柏堡龙（002776）的外协供应商成立时间较短、注册规模较小、和柏堡龙（002776）的交易收入占到总收入的比例过高，那么即便不存在股权上的关系，也可能会被认定为公司的实质关联方。
最后呢，我们也能从这个案例中总结出，一家公司的销售现金流和采购现金流出现了明显的背离，您就要仔细检查一下公司的关联交易情况了。