服装行业融资超过100亿！资本“盲押”潮流服装新物种？

虽然今年以来服饰行业的融资总额已突破100亿元达到历史最高，但作为一个万亿级大赛道，这远远不够。加上行业本身库存、供应链、数字化进程亟待突破……无论是资本还是行业都在等待一个“新物种”的出现。



向来不受资本青睐的服装赛道，在2021年以来迎来了投资的小高峰。

据IT桔子数据，今年以来国内“服装服饰”赛道投资数量达到了45起，较往年并未有较大增长，但投资总金额已经达到了历史最高，为101.7亿元。

另据烯牛数据梳理，服装品牌（成人男装、女装，内衣、运动服饰等）的融资事件较2020年的13起，增长至24起。

除了跨境快时尚、内衣等相对热门的细分领域之外，投资者也开始关注一些面向国内大众市场的潮流服装品牌。

在9月份，主打“无性别”风格的bosie完成了新一轮融资——截至目前已完成6轮融资；与此同时，街头服装品牌BEASTER也完成2亿元的首轮融资。



在投资方的队伍里，出现了越来越多的知名机构，红杉中国、腾讯领投、真格基金、挑战者资本等均在布局服装赛道。B站、泡泡玛特、米哈游等“资本新玩家”，也瞄准了二次元服饰、汉服等领域。

鞋服行业产业投资人王竞（化名）告诉全天候科技：“近期起码有3个基金公司跟我说开始研究鞋服。”同样看好服装赛道的泰合资本副总裁石松源也认为，今年可以算作服装赛道的一个融资小高峰。

无论是行业，还是资本，都在等待一个潮流服装“新物种”的出现。

01

二次元、快时尚 “争宠”

在当前，投资机构对服装赛道显然还未形成广泛的共识。

“关注该赛道时间久、对新需求比较敏感的机构更愿意出手；而后期机构则更希望观察新品牌在克服‘Fashion Risk’（ 潮流风险）方面是否有真正的不同。”上述投资人告诉全天候科技。

在国内，一些可差异化竞争、主打圈层文化的汉服、二次元服饰品牌成为服饰赛道的受关注领域。

以泛二次元文化衍生品牌“十二光年”为例，虽然其两轮融资金额并不高，但背后的投资者有着红杉中国、腾讯等大型基金公司，还有游戏公司米哈游。而B站、泡泡玛特等年轻用户为主的企业，也在这个领域有所布局。



无论是基金机构还是互联网、潮玩企业，与其说是投资服饰品牌， 实际上更是在投资“圈层”，看重的是汉服、二次元文化后的年轻消费群体。

02

潮流服饰 难讲好 故事

虽说在体量上，服装历来是一个万亿级的大赛道，但其却无法像其他互联网或消费行业一样，能在发展历程中获得资本的大力支持。

“服装对于大部分早期VC来说太陌生了，投资人鲜有布局。而对于后期PE来说，虽然买卖服装品牌是常见的操作，但估 值倍数一直较低，于是这两类投资人中间就存在Gap。”一位投资人透露。

让投资人望而却步的最关键原因在于“去库存难”和“SKU生命周期短”。

潮流服装品牌，需要提前一个季度甚至半年判断未来的潮流走向，一旦判断错误，某一款大量生产的款式最终不受市场欢迎，就将导致大量的存货。

并且，不同于饮料、零食等消费品上市后有较长的生命周期，潮流服装生命周期极短， “今年春季上了20款如果卖不好，那就一辈子卖不好，只能够促销或者进入其他渠道。”一位消费投资人告诉全天候科技。

03

还未诞生新物种

为什么2021年以来服饰行业的投融资，相较往年会更热一点？

“实际上整个行业并没有大的变化，”王竞说。

王竞认为，之所以资本会对潮流服饰有所关注，一定程度上是消费投资热的一种溢出。“很多消费领域的估值倍率已经很高，服装相比之下还是要低一些的。”并且，一些大的基金机构在资金募集上存在超募的现象，这也使得资金会向服饰行业有稍许倾斜。

“国潮虽然是个趋势，但如果只有趋势也是不够的，到后面还是要看品牌的供应链、渠道管理能力等等。”王竞说。

他认为，李宁的国潮做得很好，一是因为它有不可复制的DNA，另一方面也是因为李宁把从“国潮”到“赚钱”中间整个链条打通了，“这才是最关键的东西。”

对创业者而言，潮流服装赛道永远都是有机会的，抓住了一个渠道的风口，或是一种潮流，就可能乘风而上。

只是资本，还在等待一个具有颠覆性的品牌。