10月22日，德邦证券发布一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，问界新M7订单超预期，关注华为链相关标的。
报告具体内容如下：
问界新M7订单超预期，关注华为链相关标的
投入5亿重磅升级，问界新M7订单超预期。9月12日，问界新M7系列正式上市，主打大智慧、大空间、超安全，搭载全球首发全向防碰撞系统、HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统和鸿蒙智能座舱3.0，智能化水平明显提升，同时定价更具性价比，问界新M7系列官方定价24.98-32.98万元，相比老款起售价降低4万左右，根据问界汽车公众号，问界新M7上市25天累计大定突破5万台，10月6日单日大定突破7000台，上市首月累计大定突破6万台，累计订单量持续攀升。智界S7、问界M9预计于11月、12月陆续上市，问界新M7销售火热有望带动后续新款车型快速放量，建议关注华为链相关标的：佛山照明（000541）、光峰科技。
佛山照明：并购南宁燎旺，快速切入车灯板块。公司主要产品基本囊括汽车需要的所有车灯，且拥有稳定的整车厂客户，并不断开发新客户，主要客户包括上汽通用五菱、重庆长安、一汽奔腾、上汽大通、东风柳汽、东风小康、赛力斯（601127）等车企。重点拓展新能源汽车车灯市场，加强智能化、向中高端转型。2022年公司成功承接33个项目，其中超一半以上项目为新能源汽车车灯项目，2023上半年成功承接20个车灯项目。公司持续推动车灯产品从小灯、尾灯向大灯转型，向中高端升级。以引领市场发展的新颖照明、系统模组、信号灯、电子平台等核心技术开发为主线，研发出可实现车灯人机自主交互的车灯智能网联技术，在车内集成雷达、视觉、红外等功能，将仅负责照明的传统车灯进化为具备感知、反馈等能力的智能驾驶神经系统，并将LED信号灯产品从千颗级提升到万颗级。目前，公司部分车灯产品已成功应用到问界、阿维塔、智己等中高端新能源车型上。其中，可实现车灯人机自主交互的前照迎宾灯属全球首发，配合整车行驶场景，可构建专属光能力场，满足更多个性化需求，持续拓展车用照明发展空间。
光峰科技：以ALPD激光技术为基础，布局车载显示、激光大灯、AR-HUD三大应用方向，未来大有可为。2022年4月公司取得IATF16949：2016国际车规认证，随后连续拿下国内外车企定点，公司基于车载显示、激光大灯、AR-HUD三大应用方向，积极拓展车载核心器件业务，已推出HUD适配PGU、舱外显示、舱内透明显示、车载天幕显示、车身表面显示、车外地面墙面显示等多种解决方案，提供符合车规的车载显示光机，亮度覆盖450~1000流明，可适配各种智慧座舱的应用场景。2023年4月，公司发布全球首款车规级彩色激光大灯，目前公司ALPD是唯一通过车规认证的激光显示和照明核心技术，能够同时满足未来智能大灯照明+显示的双重需求，并且亮度高、可靠性强、成本低，可在车载高温环境下稳定工作，技术优势凸显。汽车智能化大势所趋，公司车载业务有望迎来收获期。
行情数据
本周家电板块周涨幅-2.6%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-3.2%/+4.5%/-2.5%/-2.7%。原材料价格方面，LME铜、LME铝、塑料价格环比分别-0.19%、-1.10%、-0.68%。
本周纺织服装板块涨幅-1.4%，其中纺织制造涨幅-1.4%，服装家纺涨幅-1.8%。328级棉现货17724元/吨（-1.95%）；美棉CotlookA94.95美分/磅（-0.31%）；内外棉价差704元/吨（-25.89%）。
投资建议
看好四季度内需修复趋势，同时海外需求好于预期。看好可选消费修复逻辑。建议把握多条主线：
家电：
1）内外需后续不确定情况下，建议布局国内外均有布局、内外需修复均有弹性，且下半年基数较低、有望持续加速的标的，建议关注海尔智家（600690）、石头科技、新宝股份（002705）；2）消费修复趋势下，建议关注前期受影响较大的中高端品牌数据修复情况，建议关注极米科技、新宝股份、科沃斯（603486）、石头科技；3）关注产业链变革带来的3~5年维度全球份额提升+利润率提升逻辑，建议关注海信视像（600060）、TCL电子；4）竣工数据改善，滞后的新开工数据好转+保交付政策托底带动地产后周期情绪提升，四季度基本面有望改善，建议关注厨电龙头老板电器（002508）、火星人（300894）、亿田智能（300911）。
纺服：
去年我国纺织服装出口基数呈现前高后低，今年8月以后进入低基数区间，随着终端动销改善切换至主动补库，Q4出口订单有望逐月改善。国内服饰消费延续弱复苏趋势，下半年低基数效应，有望支撑优质流水兑现与提振板块估值。进入Q4国内外零售复苏基调下建议把握三条主线：1）把握制造出口链基本面拐点，代工龙头产能规模与经营质量优势领先，业绩稳定性提高估值安全边际，建议关注申洲国际、华利集团（300979）。2）公司自身具备Alpha属性或处于品类、客户拓展阶段，β修复下业绩弹性较大标的，建议关注新澳股份（603889）、伟星股份（002003）、台华新材（603055）。3）仍然看好运动服饰中长期成长性与估值修复，建议关注流水增长好于同业且中报盈利能力大幅改善的安踏体育、361度。
风险提示：原材料涨价；需求不及预期；汇率波动；芯片缺货涨价。
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