棉花主力CF2601合约连续两个交易日高开低走，昨日小幅下跌，今天跌幅扩大。今日收盘于13765元/吨，跌幅1.08%；持仓量502082手，增仓10790手。新疆棉花开始进入采收季，棉花长势较好，多数地区天气良好，适合喷洒脱叶剂。
技术面来看，价格跌破上周低点，创下了8月5日以来的新低，日内在MA60日附近承压，连续跌破MA10和MA5。KDJ指标死叉，MACD空头运行。技术面暂时形成破位，当前破位幅度不大，需要更多时间和空间确认破位的真假。
卓创资讯：今年棉花长势较早，当前北疆机采棉已开始采摘，轧花厂也陆续开秤收购，北疆机采棉价格参考6.2元/斤。若新疆籽棉开秤价格按6.1-6.5元／公斤计算，新季棉籽按2.24元／公斤估算皮棉生产成本大致为13900-15100元／吨。
据海关总署，2025年8月我国进口棉花7万吨，同比减少8万吨，减幅51.6%。2025年1-8月累计进口棉花59万吨，同比减少157万吨，减幅72.6%。
8月我国进口棉纱13万吨，同比增加2万吨，增幅为25.1%。2025年1-8月累计进口棉纱91万吨，同比减少11万吨，减幅9.9%。
张家港保税区纺织原料市场：截至2025年09月15日，张家港保税区棉花总库存3.44万吨，较去年同比减少0.37%；其中保税棉3.16吨，较去年同比减少0.38%；非保税棉0.28万吨，较去年同比减少0.25%。张家港保税区棉花库存中，出库1193.97吨，入库1339.9吨，净入库（145.93）吨。
根据海关总署最新数据，按美元计，8月纺织服装出口265.4亿美元，下降5%，环比下降0.8%，其中纺织品出口123.9亿美元，增长1.5%，环比增长6.8%，服装出口141.5亿美元，下降10.1%，环比下降6.7%。1-8月，纺织服装累计出口1972.7亿美元，下降0.2%，由正转负，未能保持前七月的微弱增长。
作者：英大期货康天杰，从业资格号：F03096601；投资咨询从业证书号：Z0020247。
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